Amazon 執行長 Andy Jassy：考慮對外販售自研 AI 晶片，正面迎戰輝達與 AMD

自研晶片策略：從內部供給到對外販售

Amazon 執行長 Andy Jassy 在最新的年度股東信中揭露了公司在 AI 領域的最新佈局。Jassy 明確表示，鑑於市場對 Amazon 自研 AI 處理器的需求極高，公司正考慮將這些晶片直接銷售給第三方客戶。此舉不僅顯示 Amazon 在硬體領域的野心，更直接挑戰了輝達（Nvidia）與 AMD 在 AI 加速器市場的統治地位。

Jassy 強調，他並不認為 AI 技術處於泡沫化階段，相反地，他看好 AI 帶來的資本回報率。數據顯示，截至 2026 年第一季，AWS 的 AI 業務營收年化運作率（run rate）已超過 150 億美元，且仍持續成長。然而，受限於產能瓶頸，目前的成長速度尚未達到極限；Amazon 已在 2025 年新增 3.9 吉瓦（gigawatts）的電力容量，並計畫在 2027 年將此規模翻倍。

挑戰輝達的價格績效優勢

針對晶片市場競爭，Jassy 指出，儘管 Amazon 仍持續使用輝達的產品，但客戶對於「價格績效（price-performance）」的需求日益迫切。這正是 Amazon 自研晶片供不應求的主因：其 AI GPU 晶片 Trainium2 目前已全數售罄，而 2026 年初開始出貨的 Trainium3 也已呈現「近乎滿載」的預訂狀態。

Having our own hotly demanded AI chip opens up many possibilities, but perhaps none larger than the ability to lower costs for customers and secure better economics for AWS. At scale, we expect Trainium will save us tens of billions of capex dollars per year, and provide several hundred basis points of operating margin advantage versus relying on others' chips for inference.

Jassy 進一步分析，目前 Amazon 的晶片業務年化營收運作率約為 200 億美元，且呈現三位數的年增率。然而，由於目前這些晶片僅透過 AWS EC2 服務變現，若將其視為獨立業務，其營收規模估計可達 500 億美元。基於如此龐大的市場需求，Jassy 認為未來將晶片以機架（racks）形式直接銷售給第三方客戶的可能性極高。

龐大的資本支出壓力

儘管 AI 業務前景看好，但其背後的成本代價同樣驚人。Amazon 在 2026 年的資本支出預算高達 2,000 億美元，用於支撐基礎設施的擴張。這項巨額投資計畫在二月公佈後，曾導致公司股價下跌 7%。此外，由於產能不足，Amazon 甚至無法滿足兩家大型 AWS 客戶希望包下 2026 年所有自研 CPU Graviton 產能的要求，顯示出硬體供應鏈的緊張程度。