挑戰 USDC 與 USDT 霸權：Visa、BlackRock 等 140 家巨頭聯手推出 Open USD 穩定幣

由 Open Standard 主導的全新美元掛鉤穩定幣 Open USD (OUSD) 正式亮相，這項計畫集結了超過 140 家企業參與，包括 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、美國銀行 (U.S. Bank)、渣打銀行 (Standard Chartered) 及星展銀行 (DBS) 等金融與科技巨頭。該項目由 Stripe 於 2024 年收購的穩定幣基礎設施公司 Bridge 共同創辦人 Zach Abrams 領導，預計於 2026 年在 Solana、Stellar、Base 與 Polygon 等區塊鏈上線。

打破單一發行商壟斷，推動儲備收益共享

Open USD 的核心架構旨在解決現有穩定幣市場的痛點。目前市場由 Circle 的 USDC 與 Tether 的 USDT 主導，兩者皆將儲備資產存放於短期美國國債，並將產生的利息收益全數納入囊中。Open USD 則採取完全不同的商業模式：

現有穩定幣雖有其優勢，但企業若要大規模採用，需要的是一種開放、低成本、高吞吐量、廣泛可及且符合自身利益的工具。—— Zach Abrams, Open Standard 領導者

該項目的核心機制包含：零鑄造費、零贖回費、無交易量限制，且扣除必要的管理費用後，大部分由儲備資產產生的收益將分配給使用該穩定幣的合作夥伴。此外，治理權將由參與企業組成的獨立組織共同管理，而非由單一發行商決策。

穩定幣戰爭進入「激勵競爭」新階段

根據《CryptoSlate》分析，穩定幣市場已從早期的「信任之爭」（USDT vs. USDC）與「合規之爭」（MiCA 監管），轉向以「激勵機制」為核心的爭奪戰。透過將儲備收益轉化為流動性挖礦獎勵、錢包現金回饋或交易手續費折扣，Open USD 試圖將穩定幣的採用轉化為消費習慣。

BlackRock 全球市場發展主管 Samara Cohen 表示：

我們相信，在受信任的基礎設施與實際效用支持下，穩定幣在數位市場的演進中能發揮重要作用。Open USD 是讓企業在獲取代幣化價值與參與原生數位軌道時，擁有更多選擇的建設性一步。

市場反應與未來挑戰

此消息對現有穩定幣發行商造成直接壓力。據《Bitcoin Magazine》報導，消息公布後，Circle 的股價一度下跌約 15%。前 Messari 企業研究分析師 Sam Ruskin 指出，OUSD 的模式可能迫使 Circle 重新評估其營收共享協議或尋找新的分銷合作夥伴。

儘管市場對此反應熱烈，但該項目仍面臨監管挑戰。目前美國《GENIUS Act》禁止穩定幣發行商直接向持有者支付利息，Open USD 透過合作夥伴進行收益分配的模式，是否會被視為規避監管的灰色地帶，仍是市場關注焦點。隨著 Citi 預測穩定幣市場規模至 2030 年有望達到 4 兆美元，Open USD 的加入無疑將加速該領域的競爭態勢。