美國監管風向轉變：SEC 兩大巨頭擘劃加密貨幣新秩序，力促市場開放與創新

在美國慶祝建國 250 週年之際，美國頂尖證券監管機構的領導者們，不約而同地強調了開放市場、擴大投資人參與，以及為數位資產建立清晰法律框架的重要性。這不僅是對國家歷史的致敬，更預示著美國在加密貨幣監管與金融市場發展上，正迎來關鍵性的轉變。

皮爾斯委員：加密貨幣監管的「清晰」之路

美國證券交易委員會（SEC）委員海絲特·皮爾斯（Hester Peirce）在「Searching for Mana」播客節目中受訪時表示，她預計《清晰法案》（Clarity Act）將於今年夏天通過。這項法案已在眾議院過關，目前正等待參議院審議。曾於金融危機期間在參議院銀行委員會任職的皮爾斯，將其形容為一項涵蓋廣泛且複雜的立法，並讚揚了兩院議員們為此付出的努力。

《清晰法案》的核心目標，是將加密貨幣的監管權責劃分給 SEC 和商品期貨交易委員會（CFTC），並為現貨市場建立一個目前尚不存在的聯邦監管架構。皮爾斯指出，這項框架將有助於釐清「豪威測試」（Howey Test）的適用範圍，即判斷代幣何時構成投資合約的標準，同時也能保護開發者，使其不因他人濫用其工具而承擔責任。

皮爾斯批評，過去的執法方式將產業推向了錯誤的方向。她認為，舊有模式獎勵了那些「一次性」專案的創建者，使得誠實的參與者難以與詐欺者區分。她期盼當前的機會之窗，能促使產業轉向開發真正符合人類需求的產品。皮爾斯強調：

「這是一個難得的機會之窗，你擁有大量的監管善意。請利用它來打造經久不衰、真正有意義的事物。」

她將這項技術的潛力，與跨網路的價值轉移、消除高成本的中介機構，以及利用智能合約自動化後台工作連結起來。皮爾斯進一步指出，代幣化證券（tokenized securities）可以改善抵押品的流動性、簡化證券借貸，並讓發行人透過投資人的數位錢包觸及股東。她也將加密貨幣與人工智慧（AI）聯繫起來，預測未來 AI 代理人將會透過加密資產進行交易。

對於 AI 監管，皮爾斯傾向於採取不干預的立場：允許實驗，並在問題浮現時再加以解決，而非從一開始就限制技術發展。她同時提醒，公司使用 AI 並不代表可以免除其對結果的責任。皮爾斯委員的任期即將結束，她將離開 SEC 轉往法學院任教。她指出，詐騙案件的增加和金融教育的不足是她最關切的問題，並敦促投資者保持懷疑態度。

艾特金斯主席：自由市場與美國的投資精神

SEC 主席保羅·艾特金斯（Paul Atkins）在紐約經濟俱樂部發表演講後，接受福斯新聞（Fox News）拉里·庫德洛（Larry Kudlow）採訪時，也表達了類似的觀點。艾特金斯自詡為自由市場資本主義的倡導者，並指出一系列旨在吸引更多美國人進入公開市場、簡化首次公開募股（IPO）途徑的改革。

「美國在成為一個國家之前，就已經是一項投資了。」

艾特金斯強調了將於 7 月 4 日啟動的「川普帳戶」（Trump Accounts），將其視為美國資本主義和長期儲蓄的體現。他表示，目前約有 600 萬兒童已註冊，未來兩年內出生的兒童將獲得 1,000 美元的存款，並可接受雇主、父母和朋友的配對捐款。他解釋，這些帳戶的功能類似於傳統的個人退休帳戶（IRA），讓那些在家中可能缺乏市場接觸的兒童，也能在市場中擁有一席之地。

艾特金斯向庫德洛重申：「美國在成為一個國家之前，就已經是一項投資了。」他引用了歐洲公司資助跨大西洋航海的例子，包括後來發展成紐約的殖民地。

談及加密貨幣，艾特金斯表示，總統已向 SEC 提出挑戰，目標是讓美國成為全球加密貨幣的中心。他批評前一屆政府將數位資產視為天生可疑的態度，並承諾將扭轉這一局面，吸引那些離開美國的創新者回歸，在美國法律框架下為美國投資者打造產品，讓投資者能夠自行判斷這些產品的價值。

共同的願景：市場力量與國家精神

兩位官員都將他們的議程置於 7 月 4 日國慶日和美國建國週年的背景下。皮爾斯將市場體系視為一股強大的社會向善力量，也是對政府資本配置的制衡。艾特金斯則以更簡潔的方式表達了相同的信念：在他看來，自由市場資本主義終將獲勝。

為什麼重要

這兩位 SEC 關鍵人物的發言，不僅揭示了美國監管機構對加密貨幣的態度正從過去的謹慎轉向積極尋求「清晰」與「創新」，更將數位資產的發展與美國建國精神、自由市場原則緊密結合。這意味著，未來美國的加密貨幣政策可能不再僅限於防範風險，而是會更積極地透過立法與市場機制，吸引全球創新者並擴大投資人參與，試圖將美國打造為全球數位資產的領導者。對於全球加密貨幣產業而言，這無疑是一個值得密切關注的政策風向球。