區塊鏈不只數位化資產，更要「客製化」你的投資組合：紐約人壽投管揭示代幣化新藍海

區塊鏈技術在金融領域的應用，常被視為加速結算、實現全天候交易，或將傳統資產引入去中心化金融（DeFi）的工具。然而，紐約人壽投資管理（New York Life Investment Management, NYLIM）多資產解決方案主管 Thomas Sy 卻提出一個更具顛覆性的觀點：代幣化的真正機遇，在於徹底重塑投資組合的建構方式。

Sy 在接受 CoinDesk 專訪時強調，區塊鏈技術有望讓資產管理公司以「規模化」的方式為每位投資人量身打造專屬的投資組合，這是當前金融系統難以實現的目標。

區塊鏈賦能「客製化」投資組合：資產管理的未來

Sy 領導的團隊管理著紐約人壽旗下 8,070 億美元資產管理部門中約 110 億美元的資產。他深信，未來的資產管理將走向高度客製化。

「我們相信資產管理的未來將是客製化。唯一能幫助我們大規模實現這一目標的技術就是區塊鏈。」

他指出，目前的客製化投資策略往往需要結合 ETF、債券、私募信貸等多種資產，這導致了龐大的營運複雜性，使得個人化服務難以擴展。

代幣化技術的優勢在於，它能將客製化功能直接「嵌入」資產本身，而非僅僅是圍繞不同資產的營運流程進行調整。

「最終目標是將客製化嵌入資產本身，而不是讓客製化圍繞著不同資產的營運流程。」

此外，代幣化還能簡化過戶代理、結算及其他後台流程，有效降低營運成本，這些節省下來的成本最終將回饋給投資人。

「如果你能將成本降低 10% 或 20%，對我們的客戶來說就是更好的結果。」

穩定幣：傳統金融機構鏈上化的重要門戶

Sy 認為，穩定幣已成為傳統金融機構進入區塊鏈世界的首個實用橋樑。穩定幣市場規模已成長至超過 3,000 億美元，並日益被用於跨境支付。

隨著銀行、支付公司和金融科技企業將穩定幣應用於跨境支付和資金管理，許多機構最終將尋求機構級的代幣化資產，讓這些穩定幣餘額能產生收益，而非僅僅以現金形式閒置。

「穩定幣可能是過去兩年來最大的突破之一。採用穩定幣是讓它們上鏈的門戶。」

他預計，這種轉變將在未來幾年內擴大對代幣化投資產品的需求。

DeFi 的制度化之路：仍需時間成熟

儘管 NYLIM 正在研究去中心化金融（DeFi），但 Sy 坦言，要實現更廣泛的機構參與，DeFi 基礎設施仍需進一步成熟，包括代幣化抵押品、中央清算和主要經紀服務等。

「我確實認為 [DeFi] 有其用例，但我們需要更多時間讓它制度化。」

Sy 的觀點突顯了代幣化一個較少被討論的應用場景，正值華爾街區塊鏈化進程加速之際。銀行、資產管理公司和市場基礎設施公司正日益發行貨幣市場基金、私募信貸和股票的代幣化版本，押注區塊鏈能實現金融基礎設施的現代化。

花旗銀行（Citi）預計，實體資產代幣化市場規模有望從目前的 300 億美元，在 2030 年達到 5.5 兆美元。

NYLIM 也是這波代幣化浪潮的最新參與者之一，近期與 Centrifuge (CFG) 合作，將其一項高收益公司債策略帶上區塊鏈。

這項發展不僅預示著資產管理模式的根本性轉變，也為區塊鏈技術在主流金融領域的應用開闢了新的想像空間，從底層邏輯提升了金融服務的效率與個人化程度。