比特幣與 XRP 進入關鍵轉折：鏈上數據揭示市場正經歷「獲利重置」與積累期
編輯核心觀點
- ✦比特幣鏈上數據顯示獲利供應比例降至 45%，歷史經驗顯示此區間常伴隨市場壓力與長期積累機會。
- ✦加密貨幣分析師指出，比特幣目前已進入過去週期中曾觸發大幅反彈的美元成本平均法（DCA）積累區間。
- ✦XRP 價格走勢呈現潛在的三段式脈衝反彈結構，市場正觀察其能否突破關鍵阻力以確認宏觀底部。
比特幣市場面臨獲利重置，鏈上數據釋出訊號
隨著比特幣價格波動，市場正經歷一場獲利能力的「重置」。根據 CryptoQuant 的數據分析，比特幣處於獲利狀態的供應比例正逼近 45% 的門檻。分析師 CryptoZone 指出，歷史上當該指標降至此區間時，通常與市場高度承壓、投資人情緒轉向悲觀的階段重合，這反映出近期價格疲軟對整體網路持倉者的廣泛影響。
儘管獲利空間壓縮，但這類過程在過往週期中常被視為消除市場過度投機的必要手段。隨著短期持有者因壓力拋售，籌碼正逐漸轉移至投資期限較長的投資人手中。分析師 Ted Pillows 觀察到，目前比特幣在 64,000 美元至 66,500 美元區間存在空方流動性，而在 58,000 美元至 60,000 美元區間則有買方流動性支撐。
重回 DCA 積累區間：歷史週期是否重演？
比特幣目前已進入一個被稱為「DCA（美元成本平均法）區間」的區域。分析師 Ardizor 在 X 上指出，該區域在過去週期中，往往出現在市場情緒低迷、投資人認為比特幣「已死」的時刻，卻也是長期機會悄然形成的階段。
比特幣在 2019 年與 2022 年的積累階段，皆非在平靜的市場環境下出現，而是在流動性稀薄且交易員預期價格將進一步探底時形成。
雖然目前 ETF 資金流動與鏈上訊號帶來了賣壓，且比特幣已實現市值（Realized Cap）自 5 月中旬以來下降了約 120 億美元，但分析師認為，這些數據並未否定 DCA 區間的論點，反而強化了其與過去週期結構的相似性。
XRP 的技術面佈局：三段式脈衝結構
在 XRP 方面，分析師 RWA_Investor 透過技術分析指出，XRP 正試圖從近期約 1.05 美元的低點構築一個「三段式脈衝（Three-part impulse）」結構。該結構假設 XRP 經歷了自去年高點以來的宏觀修正，並在今年 2 月觸及主要低點。
目前的預測路徑顯示：
- 第一階段：預計推升至 2.12 美元區域，但需先通過 1.46 美元的支撐/阻力測試。
- 第二階段：回調至 1.46 美元附近，此過程被視為市場震盪而非轉向看跌。
- 第三階段：最終強勢上漲，目標區間位於 2.39 美元至 3.11 美元之間。
若 XRP 能突破 3.10 美元，將暗示其已確立宏觀底部。反之，若反彈後動能不足，則可能回測 0.75 美元至 1 美元的區間以完成宏觀修正浪。
