通膨數據衝擊市場：黃金價格重挫逾 3%，跌破 4,200 美元大關

黃金市場近期遭遇劇烈賣壓，黃金期貨（GC=F）在週二重挫超過 3.5%，交易價格跌破每盎司 4,200 美元。此次下跌主要源於美國 5 月消費者物價指數（CPI）出爐，4.2% 的年增率創下 2023 年以來的新高，導致美元指數（DX-Y.NYB）走強，進而對金價造成壓力。

通膨升溫與聯準會政策動向

市場目前正密切觀察這份 CPI 數據，評估聯準會是否將被迫在今年採取升息手段以抑制通膨。由於黃金屬於不孳息資產，在通膨高漲與貨幣政策緊縮的環境下，其吸引力顯著下降。

The [price] move is forcing investors with long-held bullish positions to reassess the outlook, particularly as higher inflation and tighter monetary policy create a less supportive environment for non-yielding assets.

盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管 Ole Hansen 表示，這波價格變動迫使持有長期看漲部位的投資人重新評估市場前景。

地緣政治與能源成本的連鎖反應

除了通膨因素，全球地緣政治緊張局勢也影響了貴金屬走勢。自中東衝突爆發以來，黃金價格已大幅下跌約 1,000 美元，跌幅達 21%；白銀期貨（SI=F）同期跌幅更達到約 30%。近期伊朗與美國的軍事摩擦升溫，包括美國證實伊朗擊落一架 Apache 直升機後，美軍在荷姆茲海峽附近進行了報復性軍事打擊，進一步推升了油價。

高盛（Goldman Sachs）分析師團隊指出，由於能源成本居高不下且勞動力市場表現強勁，該機構已將聯準會的降息時間表調整至 2027 年年中。隨著全球央行釋出更為鷹派的抗通膨立場，貴金屬市場短期內仍面臨顯著挑戰。