SpaceX 市值突破 2 兆美元：創紀錄 IPO 背後的瘋狂估值與市場狂熱

SpaceX 近期完成史上規模最大的首次公開募股（IPO），隨著承銷商行使最大份額的認購選擇權，該公司募資總額從原先的 750 億美元進一步擴大至 857 億美元。根據《TechCrunch》報導，SpaceX 計畫將這筆資金用於償還約 200 億美元與 X（前身為 Twitter）及 xAI 相關的債務，並投入擴充 AI 運算基礎設施、增強發射能力及優化 Starlink 衛星網路。

估值溢價驚人，市場熱度超越 Palantir

SpaceX 在那斯達克（Nasdaq）掛牌後表現強勁，首日以每股 135 美元定價，開盤即跳升至 150 美元，最終收在 161.11 美元，市值突破 2 兆美元。根據《Yahoo Finance》分析，SpaceX 目前的股價營收比（P/S Ratio）高達 110 倍，遠高於先前被視為估值最昂貴的科技巨頭 Palantir（63 倍），更遠超標普 500 指數平均的 3.5 倍及輝達（Nvidia）的 20 倍。

這股熱潮不僅限於傳統股市，加密貨幣市場亦出現大量與 SpaceX 連結的衍生性商品。據《CryptoSlate》引述 CoinGlass 數據，SpaceX 期貨交易量激增 140% 至約 9.3 億美元。散戶投資人亦展現極高參與度，Vanda Research 指出，散戶在 IPO 首日淨買入 9,380 萬美元的 SpaceX 股票，創下單日散戶買入 IPO 股票的最高紀錄，其交易額更達到輝達的 3.5 倍以上。

馬斯克的兆元營收願景

SpaceX 的股價漲勢在馬斯克（Elon Musk）於 X 發文後進一步擴大。馬斯克宣稱，該公司有望在 2030 年底前實現 1 兆美元的年營收，並表示若 2031 年未能達成此目標將會感到驚訝。然而，此預測與華爾街存在巨大落差，摩根士丹利（Morgan Stanley）預估 2030 年營收約為 3,300 億美元，馬斯克的目標幾乎是該預估值的 3 倍。

SpaceX reported about $18.7 billion in revenue in 2025, meaning Musk’s target would require revenue to increase more than 50-fold in roughly five years.

面對極高的市場期待，早期投資人 Ron Baron 甚至公開表示，SpaceX 未來市值有望達到 10 兆至 30 兆美元。隨著股價在第二個交易日持續上漲，SpaceX 市值已超越晶片製造商台積電（TSMC），正式躋身全球市值最高的企業行列之一。