房地產結合比特幣：Cardone Capital 挑戰傳統 REITs，目標創造 32% 年化報酬
編輯核心觀點
- ✦房地產投資人 Grant Cardone 透過將比特幣納入大型多戶住宅資產，試圖打破傳統不動產投資信託（REITs）無法持有加密貨幣的結構限制。
- ✦該模式利用房地產折價空間配置比特幣，並以現金流資產作為支撐，吸引約 80% 原本未接觸過比特幣的投資人參與。
- ✦Cardone Capital 目前管理約 50 億美元資產，並計畫透過其線上社群推動此混合型投資架構的公開上市，以挑戰數兆美元規模的傳統 REIT 市場。
房地產投資人 Grant Cardone 正透過旗下公司 Cardone Capital，試圖挑戰傳統不動產投資信託（REITs）的產業規則。他提出的策略是將比特幣直接整合進大型多戶住宅（Multifamily）的投資組合中，藉此創造出比傳統房地產投資更高的報酬率。
傳統 REITs 的結構性缺口
根據美國 1960 年制定的法律，REITs 必須將至少 90% 的應稅收入作為股利分配給股東，且其資產配置受到嚴格規範。Cardone 指出，像 Camden 或 AvalonBay 等傳統 REITs，因為法規限制，「永遠無法將比特幣納入資產負債表」。他將這種法規造成的僵化視為市場的「漏洞」，並以此作為切入點，為投資人提供一種結合實體資產現金流與數位資產增值潛力的混合型投資工具。
以比特幣填補房地產折價空間
Cardone Capital 的策略並非將房地產代幣化，而是收購具備現金流的優質多戶住宅，並在專屬的有限責任公司（LLC）中搭配比特幣。以佛羅里達州博卡拉頓（Boca Raton）的 101 Via Mizner 建案為例，該公司以 2.35 億美元現金收購了這處價值約 4 億美元的資產，並額外投入約 1 億美元的比特幣，形成總額約 3.35 億美元的投資組合。
我們相信透過結合房地產與比特幣，並給予足夠的時間……我最終將能在這個原本無聊、一致且古老的資產類別上，獲得 22% 到 32% 的報酬。
Cardone 解釋，該策略的核心在於利用房地產的折價空間，將比特幣「塞進去」以拉高整體資產的成本基礎。在博卡拉頓的案例中，這種結構產生了 5,000 萬美元的稅務抵免。他預期該物業每年可提供 4% 的現金流，並搭配折舊優惠，同時利用比特幣提供流動性與上漲潛力。
瞄準比特幣新手與市場擴張
這項策略不僅是為了報酬，更是為了讓傳統投資人接觸比特幣。據 Cardone 表示，博卡拉頓基金中約 80% 的投資人此前從未持有過比特幣。目前，Cardone Capital 管理約 50 億美元的房地產資產，涵蓋約 15,000 個單位，並在過去 17 個月內累積了約 2,000 枚比特幣。他計畫利用其擁有 2,000 萬線上追蹤者的優勢，推動該混合型結構的公開上市，目標是奪取傳統 REIT 市場 5% 至 10% 的份額。
