華爾街加密貨幣佈局再升級：富蘭克林坦伯頓推「股息轉比特幣」ETF
編輯核心觀點
- ✦富蘭克林坦伯頓向 SEC 遞交兩檔 ETF 申請，將企業配發的股息自動投入比特幣而非再投資股票。
- ✦該產品採取 95% 美股大型股與 5% 比特幣的配置比例，透過股息再投資計畫（DRIP）機制實現自動化累積。
- ✦此舉顯示傳統金融巨頭正積極將加密資產整合至投資組合，並透過結構化產品吸引尋求多元收益的投資人。
華爾街的新型態加密資產佈局
資產管理規模達 1.5 兆美元的富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton），近期向美國證券交易委員會（SEC）遞交了兩檔創新 ETF 的註冊申請：Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF 與 Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF。這兩檔基金預計最快於 2026 年 9 月 1 日生效，其核心機制在於將企業配發的股息直接轉換為比特幣，而非傳統的股票再投資。
這項設計借鑒了傳統的「股息再投資計畫（DRIP）」，將原本用於複利增持股票的股息，轉向累積比特幣。基金初始配置為 95% 的美國大型股與 5% 的比特幣。其中，第一檔基金追蹤 VettaFi 美國大型股 500 比特幣 DRIP 指數，涵蓋約 498 檔市值介於 75 億至 4.9 兆美元之間的證券；另一檔則聚焦於成長型企業的創新指數。
自動化比特幣配置機制
根據指數編製規則，投資組合產生的股息將流入比特幣相關工具，包括現貨比特幣 ETF、期貨合約、選擇權，或在特定情況下透過開曼群島的全資子公司進行操作。這種結構被分析認為是一種「完全由股票股息資助、自動且低維護的 5% 比特幣配置」。
在再平衡機制方面，基金設有季度調整規則，若比特幣配置比例超過 5%，將會被調回 4.5%；同時，在再平衡週期之間，比特幣的曝險比例上限被嚴格限制在 20%。目前該初步申請文件尚未揭露管理費用。
機構投資者的加密資產策略
富蘭克林坦伯頓在數位資產領域的佈局動作頻頻。該公司不僅透過收購 250 Digital 成立了專屬的加密貨幣部門，更與 Payward（加密交易所 Kraken 母公司）合作，將傳統投資產品代幣化。此外，該公司也與 Ondo Finance 達成協議，提供代幣化 ETF 以供加密錢包進行 24 小時交易。
此類產品的出現，正值比特幣價格波動之際。截至週五上午，比特幣價格低於 62,700 美元，較 2025 年 10 月約 126,000 美元的峰值下跌超過 50%。與此同時，貝萊德（BlackRock）近期也推出了 iShares 比特幣收益 ETF（BITA），透過持有比特幣現貨並賣出備兌買權（covered-call options），目標是產生 15% 至 25% 的年化收益。貝萊德 ETF 高管 Jay Jacobs 表示，該產品旨在透過將比特幣的波動性轉化為收益來源，吸引傳統投資者。
