美敦力財報營收超預期卻遭降評，華爾街關注 EPS 成長動能
編輯核心觀點
- ✦美敦力第四季營收表現優於預期，但毛利率與營益率表現疲軟。
- ✦Truist 與高盛均下調美敦力目標價，並維持中立評級。
- ✦分析師認為，美敦力需展現出超越中個位數至高個位數的 EPS 成長，才具備投資吸引力。
美敦力營收亮眼但獲利能力受質疑
總部位於愛爾蘭的醫療科技公司美敦力（Medtronic plc，NYSE: MDT），近期公布的第四季財報顯示，其有機營收成長超出市場預期。然而，儘管營收表現強勁，華爾街投資機構對其獲利能力的擔憂卻未減反增，導致多家券商下調目標價。
Truist 在 6 月 4 日的研究報告中，將美敦力的目標價從 95 美元下調至 86 美元，並維持「持有（Hold）」評級。Truist 指出，雖然美敦力營收成長優於預期，但利潤率表現不如預期，且 2027 會計年度的財測與市場預測大致持平。該機構明確表示，在看到美敦力的每股盈餘（EPS）成長率突破「中個位數至高個位數」的區間之前，不會對該股票採取更積極的觀點。
高盛下調 EPS 預測
高盛（Goldman Sachs）分析師 David Roman 同樣採取保守態度，將美敦力的目標價從 84 美元微調至 83 美元，並維持「中立（Neutral）」評級。儘管高盛認可美敦力在第四季的營收表現超越市場共識，但仍將其 2027 會計年度的 EPS 預估值從 6.03 美元下調至 5.91 美元。
David Roman 在報告中分析，此次下調主要歸因於對毛利率與營益率下滑的預期，以及美敦力旗下糖尿病業務分拆（Diabetes spin-off）的時間點安排所帶來的影響。
