醫療器材結合 Solana 區塊鏈：Onpharma 啟動全球首例數位證券發行（STO）
編輯核心觀點
- ✦First Block 與 Onpharma 合作推出基於 Solana 區塊鏈的數位證券發行（STO），旨在現代化全球私募市場的資本籌集流程。
- ✦此項交易將傳統醫療器材公司的股權代幣化，透過原子結算技術與可程式化架構，解決傳統市場中介繁瑣與結算效率低下的問題。
- ✦Onpharma 專注於牙科麻醉技術，此次募資將用於擴展其 AI 行銷工具與現場銷售團隊，以搶攻預計於 2030 年達到 26.5 億美元的全球牙科麻醉緩衝市場。
區塊鏈技術重塑私募資本市場
數位證券基礎設施公司 First Block 與美國牙科器材商 Onpharma，以及英國投資銀行 Crito Capital LLP 於 2026 年 6 月 17 日共同宣布，正式啟動一項基於 Solana 區塊鏈的數位證券發行（Security Token Offering, STO）。這被視為全球私募市場現代化的重要轉折點，將傳統企業的股權代幣化，並透過區塊鏈技術實現發行、結算與跨境分發的自動化。
該架構整合了原子結算技術與可程式化所有權架構，旨在取代傳統私募市場中破碎、依賴多重中介機構的處理流程。根據規劃，二級市場交易將在相容錢包上直接於鏈上進行，並遵循 KYC（認識你的客戶）控管，確保在符合 Regulation S 等相關法規下，實現近乎即時的結算與更高的流動性。
牙科麻醉技術的商業潛力
Onpharma 在牙科技術領域佔有獨特地位，其核心產品 Onset EZ Pen 是一種局部麻醉緩衝裝置，能解決傳統牙科麻醉注射過程緩慢且不適的問題。該產品無需特殊培訓即可整合進現有的臨床工作流程中。
「這不僅是一次傳統的融資，我們認為這代表了資本市場與 Solana 證券基礎設施融合的開端。STO 本身就是故事的核心，但它的起點是一家擁有真實產品與卓越營收成長潛力的營運公司。」—— First Block 執行長 Daniel P. Cannon
Onpharma 執行長 Matt Stepovich 指出，該公司目前正處於從驗證階段邁向規模化擴張的關鍵點。隨著 2025 年 2 月 Septodont 進入市場，麻醉緩衝技術已逐漸成為業界標準。全球牙科麻醉緩衝市場目前估值約 20 億美元，預計至 2030 年將成長至 26.5 億美元。此次透過 STO 籌集的資金，將用於擴大現場銷售團隊，並部署公司近期開發的 AI 行銷工具以加速客戶轉換。
法規與架構透明度
此次發行由 Crito Capital LLP 提供結構設計與諮詢，該機構為英國金融行為監理局（FCA）授權的投資銀行平台。此次 STO 結構設計為針對非美國投資者的離岸發行（Regulation S），旨在結合豁免證券發行的法律確定性與 Solana 基礎設施的營運效率。
「此發行讓我們能透過符合資本市場演進的結構，將經過驗證、具備營收能力的醫療器材平台，呈現給更廣泛的合格國際投資人。」—— Onpharma 執行長 Matt Stepovich
First Block 強調，該系統將傳統私募配售中繁瑣的託管安排、手動處理與多重中介鏈，壓縮為單一的可程式化區塊鏈系統。此發行僅針對非美國人士的離岸交易，不涉及美國境內投資人。
