摩根士丹利佈局加密貨幣 ETF：以 0.14% 超低費率挑戰市場龍頭

摩根士丹利搶攻加密 ETF 市場

摩根士丹利（Morgan Stanley）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交了以太幣（ETH）與 Solana（SOL）交易所交易基金（ETF）的修正版 S-1 註冊文件。此舉顯示該銀行正積極與監管機構進行審查流程，儘管最終上市日期仍取決於監管機關的審核進度。

根據更新後的申報文件，摩根士丹利計畫將兩檔基金的贊助費率（sponsorship fee）設定為 0.14%。彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 指出，這項費率將使其成為全球同類產品中成本最低的選擇。

摩根士丹利以太幣與 Solana ETF 即將上市。兩者的費率皆為 14 個基點（bps），這將使其成為美國乃至全球市場中最便宜的選擇。——彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas

目前的市場競爭對手中，Grayscale 的 Mini Ethereum Trust 目前以 0.15% 的贊助費率位居市場最低，而 Franklin Templeton 的 SOEZ 在 Solana ETF 中則以 0.19% 的費率處於低檔。摩根士丹利的定價策略顯然意在透過價格優勢搶佔市場份額。

引入質押機制與保管架構

除了費率競爭，摩根士丹利在文件中明確納入了質押（staking）安排。該基金計畫將持有的部分資產進行質押以獲取額外獎勵，並已選定 Figment 與 Galaxy Blockchain Infrastructure 作為質押服務提供商。

在保管架構方面，保管機構將收取 5% 的服務費，其餘 95% 的收益將留在基金內。這意味著投資者除了能參與 SOL 與 ETH 的價格波動外，還能透過質押機制獲得額外回報。若獲准上市，以太幣 ETF 預計將以代號「MSSE」交易，Solana ETF 則預計使用「MSOL」。

比特幣信託基金表現強勁

摩根士丹利在加密資產領域的佈局並非首次。該公司於 2026 年 1 月首次提交相關申請，並於同年 4 月推出了摩根士丹利比特幣信託（MSBT）。該產品同樣採取 0.14% 的競爭性費率，首日交易額即達到 3,400 萬美元。

根據 SoSoValue 的數據，儘管 6 月 18 日當天現貨比特幣 ETF 出現 9,066 萬美元的淨流出，但 MSBT 卻逆勢獲得 1,043 萬美元的單日淨流入，使其總淨流入額達到 3.01 億美元。該產品自推出以來表現穩定，除了 5 月 29 日外，其餘交易日均未出現資金淨流出。