比特幣多空交戰：聯準會降息預期消退，企業拋售疑慮再添變數

在美國聯準會（Fed）利率決策會議召開前夕，比特幣（BTC）市場正經歷一場多空交戰。隨著降息希望逐漸渺茫，加上總體經濟波動性升高，比特幣價格始終難以擺脫近期盤整區間，徘徊在 64,500 至 66,000 美元之間。除了聯準會的政策走向，市場對一家名為「Strategy」的科技公司可能持續拋售比特幣的擔憂，也為其上漲動能蒙上陰影。

聯準會決策在即：降息預期消退，市場聚焦「未來語氣」

根據《Bitcoinist》報導，比特幣交易員正以降息希望消退的心情迎接聯準會決策。CME FedWatch 工具的數據顯示，市場普遍預期聯準會將維持利率不變，因此，市場的關注焦點已從當下的利率決議，轉向聯準會對未來會議的政策展望、通膨狀況、勞動市場條件以及未來利率走向的措辭。

《Bitcoinist》指出，比特幣在多個關鍵政策窗口期間，表現得更像是一種對宏觀經濟敏感的風險資產。當降息預期消退時，公債殖利率可能保持堅挺，美元指數（DXY）也能守住支撐，這使得投機性資產難以吸引新的動能。在聯準會決策前，美國 10 年期公債殖利率約在 4.44%，2 年期公債殖利率約在 4.06%，美元指數則接近 99.55。

市場目前關心的並非聯準會是否立即降息，而是未來降息路徑是否依然存在。如果聯準會的語氣顯得謹慎或對通膨感到擔憂，風險資產可能會將其解讀為「高利率將維持更久」。反之，若官員們為未來的寬鬆政策留下空間，比特幣可能會因流動性預期重燃而獲得支撐。因此，點陣圖（dot plot）、經濟預測以及會後記者會的發言，其重要性可能超越目標利率的決定本身。

《CoinTelegraph》引述加密資產管理公司 Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch 的看法，指出市場越來越預期年底前可能會升息，這對加密貨幣和風險資產而言，將是一個明顯的逆風。

「Strategy」公司拋售疑慮，比特幣承壓難以突破

除了總體經濟因素，《CoinTelegraph》報導，比特幣近期表現不佳，部分原因來自一家名為「Strategy」的科技公司可能持續拋售比特幣的疑慮。交易公司 QCP Capital 在其「市場色彩（Market Color）」分析中指出：

「儘管廣泛市場在多重樂觀情緒下持續走高，比特幣卻仍卡在 66,000 美元以下。這種表現不佳，部分是受到市場擔憂『Strategy』可能需要出售更多比特幣來支付股息，尤其是在回購了 15 億美元的 2029 年可轉換優先債券之後。」

QCP Capital 解釋，「Strategy」公司在 5 月份出售了 32 枚比特幣，以延長其流動性「跑道」，但市場仍對其未來潛在問題保持警惕。QCP Capital 認為，短期內這種「懸而未決」的壓力可能會繼續阻礙比特幣充分參與更廣泛的宏觀樂觀情緒。

震盪加劇：多重因素交織，比特幣走勢難測

綜合來看，比特幣正處於一個關鍵的十字路口。一方面，聯準會的政策走向及其對未來利率的表態，將直接影響市場的流動性預期；另一方面，來自「Strategy」等大型持有者的潛在拋售壓力，也為比特幣的短期走勢增添了不確定性。當前比特幣在 64,500 至 66,000 美元的區間內盤整，顯示市場並未積極預期鴿派驚喜，而是在等待聯準會的明確信號，以決定是進一步突破還是下跌。

《Bitcoinist》強調，無論聯準會的反應是鷹派還是鴿派，當前的市場設定都傾向於波動性而非自滿。對於交易員而言，關鍵的觀察點將是比特幣能否守住近期盤整區間的支撐位，以及公債殖利率在聯準會聲明和記者會後的反應。