聯準會祭出穩定幣監管新法：要求業者落實客戶身分審查，去中心化協議成漏網之魚

美國聯準會（Fed）於週四發布一項擬議規則，針對美國加密貨幣企業提出明確的客戶身分審查要求，旨在將穩定幣市場納入與傳統銀行業相同的反洗錢監管架構。此舉是繼 2025 年 7 月川普政府簽署《穩定幣創新與建立國家指導法案（GENIUS Act）》後，聯準會與財政部、聯邦存款保險公司（FDIC）等機構共同推動的一系列監管行動之一。

落實《GENIUS Act》：穩定幣發行商的合規義務

根據該草案，被定義為「許可支付穩定幣發行商（PPSI）」的企業，在開戶前必須收集客戶的法定姓名、出生或成立日期、實體地址以及政府核發的身分證號碼。此外，業者還需將客戶資料與美國政府提供的恐怖分子及黑名單進行交叉比對。這套規範與銀行、經紀商及期貨佣金商過去二十年來遵循的客戶身分識別（CIP）義務高度一致。

該法案將穩定幣正式合法化，要求發行商必須具備 100% 的流動資產儲備，並首次將發行商納入《銀行保密法（BSA）》的管轄範圍。相關規則預計將於 2027 年 1 月 18 日，或聯邦監管機構發布最終實施細則後的 120 天內生效。

去中心化協議的監管爭議

儘管聯準會理事會成員多數支持此項提案，但新任主席 Kevin Warsh 在投票中選擇棄權，且未對此決定做出任何說明。此外，聯準會理事 Michael Barr 雖投下贊成票，卻公開表達對法案中「豁免去中心化協議」的擔憂。

我支持發布這項提案，但我仍然擔心《GENIUS Act》的監管架構目前尚未採取足夠措施，來解決透過支付穩定幣進行二級市場交易所帶來的非法金融風險。

Michael Barr 指出，現行規範對於純粹的二級市場交易（如透過智慧合約進行的轉帳）並未視為帳戶關係，這可能成為不法分子規避監管的缺口。該提案目前進入為期 60 天的公眾評論期，由於法案法定生效期限緊迫，最終規則的制定進程極為壓縮。