比特幣連四日走跌：市場憂心礦工與企業拋售潮，AI 概念幣 LAB 卻逆勢狂飆

加密貨幣市場深陷賣壓

加密貨幣市場近期遭遇強勁賣壓，比特幣（Bitcoin）價格已連續四日走跌，24 小時內下跌 2.5%，跌破 6.24 萬美元大關。CoinDesk 20 指數（CD20）同步下挫 3.3%，以太幣（ETH）、XRP 與 Solana（SOL）等主流幣種表現疲軟，而追蹤智慧合約平台的指數跌幅更達到 4%。

市場情緒轉趨悲觀，部分原因指向 Michael Saylor 領導的比特幣持有大戶 Strategy（MSTR）。分析機構 Marex 指出，該公司發行的優先股 STRC 價格已跌破面值，市場擔憂其為了維持財務結構，可能被迫拋售比特幣。此外，比特幣已連續五個月交易價格低於約 7.8 萬美元的生產成本，這迫使部分礦工面臨倒閉風險。Marex 分析師表示：

Strategy 作為最大的上市比特幣持有者，其 STRC 優先股已跌破面值，市場現在公開定價其必須出售代幣以捍衛結構的風險。加上比特幣連續五個月低於 7.8 萬美元的生產成本，迫使最弱勢的礦工投降，這兩個潛在賣壓在過去一週前並未浮現。

衍生性商品市場看空情緒高漲

自聯準會（Fed）上週三採取鷹派立場後，加密貨幣市場的槓桿多頭部位慘遭重創，過去 24 小時內有超過 4.5 億美元的槓桿部位遭到清算。儘管比特幣與以太幣的期貨未平倉量（OI）變動不大，但 Solana 的期貨未平倉量已攀升至 7,000 萬枚代幣，逼近 6 月 5 日創下的 7,157 萬枚歷史紀錄，顯示市場對高槓桿操作的需求仍處於高點。

目前多數主流代幣的資金費率維持平坦或負值，顯示市場看空情緒濃厚。其中，ADA、XLM 與 BCH 的資金費率已降至負 20% 至負 30% 之間。比特幣選擇權市場中，交易員正大量買入賣權（Put options），為未來幾週價格可能下探 5.2 萬美元進行避險。

AI 概念幣 LAB 的暴漲爭議

在市場一片低迷中，主打 AI 驅動研究與交易路由的平台 LAB Terminal 原生代幣 LAB 卻逆勢大漲。該代幣在過去七天內上漲 57%，本月漲幅高達 92%，延續了 3 月至 5 月間分別成長 78%、250% 與 900% 的驚人走勢。

然而，這波漲勢背後充滿爭議。區塊鏈調查專家 ZachXBT 指出，LAB 代幣的供應量中有 95% 疑似由內部人掌控。ZachXBT 指控這些內部人透過四種手段吸引散戶投資者，包括提供高利息的場外借貸、單方面延長歸屬期、延遲發放市場獎勵以及未公開的造市協議，提醒投資人市場中「閃閃發光的未必是金子」。