富蘭克林坦伯頓創新ETF：股息自動轉投比特幣，開啟加密投資新模式

全球知名的資產管理公司富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）正積極拓展其在數位資產領域的版圖，近日向美國證券交易委員會（SEC）提交了兩檔創新型指數股票型基金（ETF）的申請。這兩檔ETF的獨特之處在於，它們將把所持美國股票產生的股息，自動且系統性地再投資於比特幣（Bitcoin），為這種市值最大的加密貨幣創造一個穩定且間接的需求來源。

股息再投資比特幣：DRIP模式的創新應用

富蘭克林坦伯頓此次申請的兩檔ETF分別為「富蘭克林美國股票比特幣DRIP指數ETF」（Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF）與「富蘭克林美國創新比特幣DRIP指數ETF」（Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF）。其中，「DRIP」一詞源自傳統金融中行之有年的「股息再投資計畫」（Dividend Reinvestment Plan），如今被巧妙地重新詮釋，用於累積比特幣。

根據提交的文件，這兩檔ETF的設計目標是維持95%的美國股票配置和5%的比特幣配置。具體而言，第一檔ETF將投資於廣泛市場的大型美國股票，而第二檔則聚焦於成長與創新型企業。這些股票所產生的任何股息，都將被自動再投資於比特幣ETF、比特幣期貨或其他相關金融工具，甚至可能透過其在開曼群島的全資子公司進行投資。比特幣的權重將從5%開始，最高可達20%，並在每季進行再平衡時調整。

這兩檔ETF將追蹤由VettaFi維護的「比特幣DRIP」新指數，分別為VettaFi美國大型股500指數和VettaFi美國創新100指數。這種結構有效地建立了一個自動化、低維護成本的5%比特幣資金流，完全由股票股息提供資金。

機構擁抱加密貨幣：市場趨勢與監管進程

這項申請不僅是富蘭克林坦伯頓在數位資產領域的最新舉措，也反映了更廣泛的市場趨勢。近年來，許多專家建議投資者將其投資組合的1%至5%配置於比特幣，視其為一種有效的資產多元化工具。富蘭克林坦伯頓此舉，正是為了提供客戶實現這一目標的替代性投資工具。

儘管目前比特幣市場正處於熊市，其價格在去年10月曾達到126,000美元的高峰，近期則跌破62,500美元，在過去24小時內下跌超過2%，但機構投資者對比特幣的興趣依然不減。FxPPro首席市場分析師Alex Kuptsikevich指出：

「多頭仍抱持希望，因為趨勢的正式突破需要價格穩定在接近61.5K美元的先前低點以下。即使在這種情況下，價格跌勢也可能在59-60K美元區間停滯，這代表著今年最關鍵的支撐水平。」

此類產品的推出，也緊隨其他創新加密貨幣ETF的腳步。例如，貝萊德（BlackRock）近期推出了「iShares比特幣優質收益ETF」（iShares Bitcoin Premium Income ETF），旨在讓機構能夠從加密貨幣的波動性中獲利。自2024年美國首批11檔現貨比特幣ETF問世以來，根據SoSoValue的數據，這些產品已吸引超過530億美元的投資者資金。

富蘭克林坦伯頓的申請，也預示著傳統金融與加密貨幣在受監管框架內結合的機構接受度日益提高。雖然監管批准尚無保證，但若獲准，這些ETF最快可能在今年9月開始交易。分析師預期，在SEC於2025年末發布加密連結基金的通用上市標準後，2026年將有超過100檔加密貨幣ETF問世，顯示發行商正積極探索多樣化的產品結構。

富蘭克林坦伯頓的數位資產戰略

這兩檔ETF的申請，進一步鞏固了富蘭克林坦伯頓在數位資產領域的積極推進策略。該公司不僅已推出自家的現貨比特幣ETF，今年還透過收購CoinFund分拆公司250 Digital，成立了專門的富蘭克林加密貨幣部門。此外，他們也與Kraken的母公司Payward建立了代幣化合作夥伴關係，其BENJI代幣化貨幣市場基金目前已在多個區塊鏈上運行。

這些發展共同表明，儘管市場波動，機構對比特幣的興趣和投資管道仍在持續增長。富蘭克林坦伯頓的新型ETF，無疑為投資者提供了一種更具策略性、且與傳統資產聯動的比特幣配置方式，為加密資產的普及化邁出了重要一步。