美國銀行巨頭聯手打造「代幣化存款」網絡：阻截穩定幣吸金狂潮，重塑區塊鏈金融版圖

面對穩定幣在區塊鏈網絡上日益擴張的影響力，美國多家大型銀行正採取積極反制措施。包括摩根大通（JPMorgan Chase）、美國銀行（Bank of America）和花旗集團（Citigroup）在內的主要金融機構，已於上週五宣布，計畫透過清算所（The Clearing House）在2027年上半年推出一個共享的「代幣化存款」（tokenized deposit）網絡。此舉旨在將傳統銀行存款帶上區塊鏈基礎設施，實現全天候即時結算，賦予銀行資金與穩定幣相似的便利性，以阻止大規模的存款流失。

這項行動凸顯了在區塊鏈網絡上，哪種形式的「數位現金」將佔據主導地位的激烈競爭。TD Securities美國股票市場結構副總裁雷德·諾奇（Reid Noch）指出：

「在《GENIUS法案》之後，穩定幣、代幣化存款和代幣化貨幣市場基金之間，似乎正在浮現一場競爭，以爭奪成為鏈上首選現金工具的地位。」

穩定幣的崛起與銀行業的擔憂

目前，由美元掛鉤的穩定幣，特別是Circle的USDC和Tether的USDT，主導著區塊鏈上的現金市場。這些穩定幣被廣泛應用於加密貨幣交易、跨境支付，並日益擴展到儲蓄產品。然而，銀行業擔心，一旦穩定幣成為主流，大量存款可能會從傳統銀行帳戶轉移到加密錢包中，對其核心業務造成衝擊。

代幣化存款的出現，正是銀行業的回應。它允許銀行將客戶帶上區塊鏈，同時不失去對其存款的控制。客戶的銀行存款將以數位代幣的形式呈現，可在區塊鏈軌道上流動。與穩定幣不同的是，這些資金將會保留在銀行系統內部，而非流出至加密貨幣生態系。

解決全球支付痛點，擁抱區塊鏈主流化

諾奇進一步解釋，代幣化存款有望解決全球支付長期存在的低效率問題。他表示：

「任何曾經匯款，尤其是國際匯款的人都知道，這個過程可能很昂貴，而且通常需要一到兩個工作日才能完成。」

透過區塊鏈基礎設施，代幣化存款有望實現近乎即時的全天候轉帳，同時降低成本並減少結算摩擦。

這項倡議也標誌著區塊鏈技術在金融主流領域的深度滲透。數位商會（Digital Chamber）執行長科迪·卡波恩（Cody Carbone）對此表示：

「美國最大的銀行正自願地走向鏈上。當這個國家最大的機構決定金融的未來運行在區塊鏈上時，他們正證明了我們整個產業一直在努力建設的方向。」

銀行與加密貨幣願景的差異：控制與開放

儘管如此，銀行業的區塊鏈策略與加密貨幣社群所倡導的開放網絡願景仍存在顯著差異。《加密貨幣即宏觀》（Crypto is Macro Now）一書作者諾埃爾·艾奇遜（Noelle Acheson）指出，多年來，銀行一直在試驗私有區塊鏈系統，這些系統在內部轉移資金，同時對用戶和交易保持嚴格控制。清算所計畫的網絡雖然將這種模式擴展到多家銀行之間，但與穩定幣自由流通的公共區塊鏈生態系統仍有很大距離。

艾奇遜認為，儘管包括摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在內的一些高管曾公開淡化穩定幣的威脅，但這項計畫證明銀行正認真看待穩定幣。她表示，雖然穩定幣提供更大的流動性和靈活性，但許多企業客戶可能更傾向於選擇一個符合現有合規框架、由銀行支持的系統。

事實上，穩定幣對銀行存款的潛在影響不容小覷。Jeffries在今年3月的一份報告中估計，未來五年內，穩定幣可能導致核心存款流失3%至5%，並使銀行平均收益減少約3%。