美國證券交易委員會提案允許投資顧問與基金在特定條件下自行託管加密資產

「自 2008 年比特幣問世以來，加密資產市場已從一個小眾的好奇心，成長為投資人積極尋求曝險的數兆美元資產類別。遺憾的是，我們的規則與監管並沒有跟上步伐。」美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul S. Atkins 在一份聲明中如此表示。

這項針對加密資產託管的最新提案，直接影響了專業基金經理人與投資顧問的日常操作。長期以來，這些機構受限於「合格託管人」的嚴格標準，由於缺乏明確的合規路徑，許多公司選擇對數位資產策略採取觀望態度。SEC 的新提案試圖打破這一瓶頸，允許投資顧問與受監管基金在沒有合適託管人可用的情況下，自行持有客戶的加密資產，並更新了針對經紀商與基金託管規則的審計要求。

SEC 監管路徑與機構合規標準的差異化解讀

根據《Bitcoin Magazine》的報導，SEC 的此次行動明確將區塊鏈紀錄納入合規計算範圍，並允許州立信託公司擔任客戶與基金加密資產的託管人。相較之下，《Decrypt》則進一步指出，這項提案是基於《1940 年投資顧問法》與《1940 年投資公司法》所進行的修訂，其核心目的在於解決機構投資者對於「合格託管人」定義不明確的痛點。

兩家媒體皆強調，此舉並非單一事件，而是 SEC 在國會立法受阻後，採取的一系列主動監管佈局之一。儘管立法層面的《CLARITY 法案》上個月在程序投票中遭到封殺，但監管機構並未因此停滯。Atkins 在聲明中明確指出，該提案旨在取代「為過去時代所制定、充滿不確定性的灰色地帶」。

從法案受阻到監管框架主動出擊的進程

加密貨幣監管在美國的推動過程充滿波折。在《CLARITY 法案》於上個月未能獲得足夠票數推進後，市場曾一度擔憂監管真空將持續擴大。然而，SEC 在此之前已向白宮提交了相關提案，試圖釐清投資顧問與企業在加密資產託管上的框架。

目前，該提案尚未成為最終定案。SEC 已明確表示，一旦規則在《聯邦公報》（Federal Register）上正式發布，將會開啟為期 60 天的公眾評論期。在評論期結束後，該機構將根據反饋對規則進行修訂，隨後才會進行最終投票。這意味著，儘管監管路徑已趨於清晰，但機構投資者何時能正式將這些新規則納入營運策略，仍取決於後續的修訂進程與最終投票結果。