以太幣跌勢未止：期貨槓桿大舉撤退，1,500 美元防線成關鍵決戰點
編輯核心觀點
- ✦以太幣期貨市場經歷大規模槓桿清理，Gate.io 與 Bybit 的未平倉合約（OI）已回落至 2025 年 4 月水準。
- ✦各大交易所的以太幣儲備量在數日內驟減 48 萬枚，顯示市場供給壓力隨流動性撤出而改變。
- ✦市場分析指出，1,500 美元為歷史關鍵支撐位，若失守恐將引發進一步下探至 1,000 美元的風險。
期貨市場槓桿大清洗
以太幣（ETH）近期經歷劇烈拋售，期貨市場出現顯著的槓桿重置現象。根據 CryptoQuant 數據顯示，整體以太幣未平倉合約（Open Interest, OI）已從 5 月的 166 億美元降至 126 億美元，跌幅達 25%。其中，Gate.io 的降幅最為劇烈，未平倉合約從 5 月 7 日的 48.4 億美元，跌至 6 月 9 日的 26.8 億美元，跌幅約 45%，回落至 2025 年 4 月 11 日的水平。Bybit 也呈現類似趨勢，目前未平倉合約約為 8.05 億美元，接近 4 月初的 7.95 億美元。
然而，Binance 的表現則有所不同，其未平倉合約維持在 27.6 億美元的區間內。值得注意的是，該交易所的資金費率已轉為負值（約 -0.0047），顯示做空交易者正支付溢價以維持空頭部位，市場情緒相對謹慎。
交易所儲備驟減與獲利空間壓縮
除了期貨市場的變動，交易所的現貨儲備也出現明顯流出。在 Binance、OKX、Gemini 與 Bitfinex 四大交易所中，以太幣餘額在過去幾天內減少了約 48 萬枚。其中，OKX 的儲備降幅最為顯著，從 42.4 萬枚降至約 33.6 萬枚；Binance 則從 6 月 4 日的 387 萬枚降至 6 月 9 日的 365 萬枚。
市場評論員 Gonza Goth 指出，目前僅有 11% 的以太幣供應量處於 3 倍或以上的獲利狀態，這是自 2017 年 2 月以來的最低水平。儘管數據顯示市場極度悲觀，但 Goth 認為，歷史經驗顯示極度悲觀往往伴隨著最佳的市場機會。
1,500 美元防線的技術意義
隨著市場持續震盪，投資人正密切關注 1,500 美元的支撐位。投資人 Ash Crypto 分析指出，若以太幣無法在週線收盤時站穩 1,500 美元，將失去歷史上重要的支撐區間，屆時市場焦點將轉向 1,000 美元附近的下一個主要支撐區。Ash Crypto 回顧 2022 年熊市期間，以太幣曾跌破多個支撐位，最終在 880 美元附近觸底。
