SpaceX 上市倒數：估值 1.77 兆美元引發華爾街論戰，市場預測與分析師看法兩極
編輯核心觀點
- ✦SpaceX 將於 6 月 12 日在納斯達克掛牌上市，預計發行 5.55 億股，目標募資 750 億美元。
- ✦晨星分析師認為 SpaceX 實際價值僅為發行價的一半，並質疑其目標市場規模被過度高估。
- ✦去中心化預測市場 Polymarket 數據顯示，交易員認為 SpaceX 首日收盤估值超過 2 兆美元的機率為 64%。
SpaceX 上市案：史上最大規模的爭議
SpaceX 即將於 6 月 12 日在納斯達克（NASDAQ）正式掛牌，股票代號為「SPCX」。此次 IPO 預計將成為史上最大規模的上市案，公司計畫透過發行 5.55 億股、每股 135 美元的價格，募集約 750 億美元資金。然而，隨著上市日期逼近，市場對於該公司的估值出現了顯著分歧。
分析師與市場的估值拉鋸
儘管 SpaceX 目前估值約為 1.77 兆美元，但華爾街分析師的看法卻相當保守。晨星（Morningstar）分析師 Nicolas Owens 及其團隊在研究報告中指出，SpaceX 的合理股價可能僅在每股 63 美元左右，遠低於 135 美元的發行價。此外，分析師更質疑 SpaceX 在 S-1 註冊聲明中宣稱的 1.6 兆美元「可觸及市場（addressable market）」規模，認為實際數字可能僅約 1,290 億美元。
另一方面，區塊鏈預測市場則展現了不同的樂觀情緒。根據數據平台 Allium 的資訊，透過 Ventuals 與 trade.xyz 在 Hyperliquid 上提供的鏈上永續期貨，以及 Polymarket 的隱含首日收盤價，市場共識普遍落在 1.8 兆至 2.1 兆美元之間。Polymarket 的交易員目前押注 SpaceX 在上市首日收盤估值超過 2 兆美元的機率為 64%，而認為會突破 3 兆美元的機率則僅有 5%。
加密貨幣市場的連動觀察
對於加密貨幣交易員而言，SpaceX 的 IPO 不僅是科技界的盛事，更被視為一項「風險資本流向」的實戰測試。市場普遍存在一種論點，認為 SpaceX 的 IPO 吸走了加密貨幣領域的風險資本，進而導致近期比特幣價格下跌。若此理論成立，待 IPO 結束且初期配售熱潮消退後，資金有望回流至比特幣與加密資產市場。
此外，由於 Elon Musk 為此次上市聘請了 23 家銀行進行承銷，根據《金融時報》報導，這使得這些銀行在上市前受到限制，無法針對 SpaceX 發布獨立的研究報告，這也讓市場對於該公司的真實價值評估更加依賴外部獨立分析機構的觀點。
