比特幣市場震盪：MicroStrategy 賣幣測試流程、ETF 新策略尋求避險

MicroStrategy 售幣引發關注，執行長：僅為測試流程

近期市場對於 MicroStrategy 售出 32 枚比特幣的舉動感到震驚，執行長 Phong Le 在接受 CNBC 採訪時澄清，此舉並非出於流動性需求，亦非改變該公司長期累積比特幣的策略。他指出，公司在售出該筆比特幣後，約一週內即買入超過 1,500 枚，顯示其仍為比特幣的淨買入方。

我們售出是因為想讓市場理解，當有需要時我們願意賣出比特幣。我們還沒真正需要賣過，但這是一個重要的測試。

Phong Le 強調，對於 MicroStrategy 而言，買入比特幣在操作上比賣出更為容易，此次交易是為了驗證公司內部的執行流程是否順暢。他同時表示，公司需對包括普通股股東、優先股股東、債權人及比特幣持有者在內的多方利害關係人負責，當售幣符合股東利益時，公司將會執行。

Hedgeye 申請「避險比特幣」ETF，試圖馴服波動

除了個股動態，加密貨幣投資工具亦有新進展。根據彭博 ETF 分析師 James Seyffart 於 X 平台揭露的資訊，Hedgeye 已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，擬推出「Hedgeye Hedged Bitcoin ETF」（代號 HBIT）。

該基金的設計核心在於透過持有現貨比特幣 ETF，並結合選擇權策略（Options Overlay）來降低波動性及管理下行風險。根據公開說明書，該基金將根據 Hedgeye Risk Management, LLC 的專有訊號，調整買入或賣出看漲與看跌選擇權的部位。這類產品的目標並非追求極大化上漲空間，而是為投資人提供在市場回檔時更平穩的持有體驗，但投資人也需承擔在市場強勁上漲時，可能被迫放棄部分收益的代價。

市場分析：比特幣處於熊市最後階段？

針對比特幣近期跌破 6 萬美元的價格表現，市場分析師看法各異。匿名分析師 No Name 在 X 平台指出，比特幣目前已進入熊市的第二階段，即最後階段，其特徵為價格橫盤整理、成交量萎縮及投資人情緒低迷。該分析師依據歷史週期推測，此波熊市可能持續至 2026 年 10 月，並預測價格底部區間落在 47,000 至 51,000 美元之間。

另一位分析師 Kabuki 則提出更短期的預測，認為比特幣可能在未來一週內下探 54,000 美元，並於 2026 年 7 月觸及 47,000 美元的最終底部，隨後才可能開啟挑戰歷史新高的牛市行情。