估值遭砍三成！美國金融科技新創 Current 完成 8000 萬美元融資，揭示「成長優先」時代終結
編輯核心觀點
- ✦總部位於紐約的數位銀行 Current 完成 8000 萬美元 E 輪融資，但 15 億美元的估值較 2021 年的高點縮水約三分之一。
- ✦儘管面臨估值下修，Current 強調去年營收成長超過 70%，並預計將於 2026 年實現獲利。
- ✦此輪融資被視為上市前的財務整備，公司正透過導入 AI 技術與擴大借貸規模，以滿足市場對獲利能力的嚴格要求。
總部位於紐約的金融科技新創 Current 近期完成 8000 萬美元的 E 輪融資，由 Springcoast Partners 領投，公司估值來到 15 億美元。然而，這項數據背後隱含了金融科技產業在後疫情時代的現實：相較於 2021 年 Andreessen Horowitz（a16z）給予的 22 億美元估值，Current 的身價已大幅縮水約三分之一。
從追求高估值到務實獲利
這場「下調估值（down round）」的融資，反映了金融科技產業自 2021 年資金寬鬆時期後的市場修正。當時市場資金充沛，估值成長速度遠超營收表現；如今隨著利率上升，投資人對新創的評價標準已從「成長優先」轉向「獲利能力」。Current 雖維持了連續三年超過 70% 的營收成長，但其估值仍需經歷數年的市場調整，才能與實際營收水準對齊。
Current 共同創辦人 Stuart Sopp 曾任摩根士丹利（Morgan Stanley）交易員，他於 2015 年創立該公司。Current 主要瞄準「月光族」客群，提供包含消費、儲蓄、投資與薪資提前領取等功能，並透過「Build」卡協助用戶提升信用評分。嚴格來說，Current 本身並非銀行，而是將客戶存款託管於 Cross River Bank 與 Choice Financial Group 等合作夥伴的金融科技公司。
AI 策略與上市路徑
本次募集的資金將用於擴展銀行、支付與信用產品，並深化與 Cross River 及 General Catalyst 旗下 Customer Value Fund 的融資合作，以擴大借貸規模。在技術應用上，Current 導入了 AI 技術，執行長 Sopp 與技術長 Trevor Marshall 將其內部 AI 紀律稱為「代幣回報率（return on tokens）」，強調會精確衡量每一美元 AI 支出所帶來的回報，而非盲目投入運算資源。
這輪融資被視為 Current 為公開市場上市所進行的財務整備。隨著 Springcoast Partners 取得董事會席位，加上包含 a16z、Tiger Global、Wellington、Sapphire 與 QED 在內的早期投資人，市場普遍預期該公司正積極尋求出場機制。Stuart Sopp 表示：
這輪融資反映了我們對業務實力、邁向公開市場準備程度，以及為數百萬會員創造價值的信心。
然而，Current 進入公開市場的道路並不孤單。Klarna 正試圖在美國應用程式中加入儲蓄功能以轉型為銀行，而 Monzo 則選擇退出美國市場以專注於倫敦上市。隨著美國 IPO 管道逐漸暢通，市場對於數位銀行的期待已變得更加嚴苛——投資人不再僅滿足於成長數據，而是要求企業展現具備持續獲利能力的商業模式。
