SpaceX IPO 搶先卡位：加密貨幣市場在監管寒冬中，為何「代幣化資產」逆勢崛起？

儘管加密貨幣市場今年持續受到宏觀經濟新聞與監管不確定性的干擾，但「資產代幣化（Tokenization）」已成為產業中少數穩定成長的亮點。根據 Binance Research 的數據，活躍的代幣化真實世界資產（RWA）市場自 2025 年初以來已激增 589%，其中債券與貨幣市場基金增加了 65 億美元的價值，代幣化股票的漲幅更達到 422%。

SpaceX IPO 成為代幣化市場催化劑

代幣化資產的成長動能近期在 SpaceX 的上市計畫中展露無遺。加密貨幣交易所 Kraken 近期透過 xStocks 平台，向超過 110 個市場的合格用戶提供 SpaceX IPO 的代幣化存託憑證。據 Kraken 指出，獲得配額的投資人將獲得 SPCXx 代幣，該代幣與底層股權維持 1:1 的掛鉤，並可在參與平台進行 24 小時不間斷交易。

SpaceX 的上市案備受市場矚目，據報導，該公司在納斯達克（Nasdaq）上市目標為募資 750 億美元，且在公開交易前，認購需求已超額約四倍，有望成為史上規模最大的 IPO。

金融機構與去中心化應用的新版圖

代幣化領域正展現多元化趨勢。除了 Ondo Global Markets 等平台推動代幣化股票需求外，代幣化貴金屬在今年稍早也吸引了 15 億美元資金流入，顯示投資人對避險資產的偏好。同時，傳統金融機構如 Apex Group 與 The Clearing House，也正積極擴展代幣化基金服務及代幣化存款網路，顯示區塊鏈基礎設施的採用已跨越加密原生企業的範疇。

另一方面，區塊鏈應用場景也出現結構性轉變。根據區塊鏈情報公司 TRM Labs 的數據，2026 年第一季預測市場的交易量達到 366 億美元，首度超越鏈上博弈的 140 億美元。儘管鏈上博弈市場在 2025 年年度交易量雙雙突破 500 億美元後，仍維持在歷史高點，但預測市場的崛起顯示出用戶參與結構的擴張。

FTX 前執行長尋求總統特赦

在產業發展之外，前 FTX 執行長 Sam Bankman-Fried 的法律案件亦有新進展。根據美國司法部「赦免檢察官辦公室（Office of the Pardon Attorney）」的待審名單顯示，Bankman-Fried 已正式向美國總統川普提出特赦申請。此舉發生在他因 2023 年詐欺定罪被判處 25 年徒刑後，在尋求重審失敗的法律途徑中，試圖透過行政特赦尋求翻案。