Aave 治理提案曝光：Circle 推出的比特幣代幣 cirBTC 有望納入抵押品行列

去中心化金融（DeFi）借貸龍頭 Aave 近期啟動了一項治理提案，計畫將穩定幣發行商 Circle 推出的比特幣代幣 cirBTC 納入其以太坊上的 V3 與 V4 核心協議中。此舉不僅為 Aave 用戶提供了新的比特幣抵押選項，也讓該協議直接捲入了機構級比特幣包裝資產（Wrapped Bitcoin）的市場競爭中。

cirBTC 的運作機制與提案背景

Circle 於 6 月 8 日在以太坊主網正式推出 cirBTC。根據 Aave Labs 於 6 月 10 日發布的治理提案，cirBTC 是一種 ERC-20 代幣，標榜與原生比特幣維持 1:1 的掛鉤，其背後的比特幣由受監管的 Circle 實體進行託管，且儲備資產與 Circle 的公司資產完全隔離。Aave Labs 在提案中強調，該團隊與 Circle 之間並無財務關係，亦未因推動此提案而獲得任何補償。

治理流程與風險評估

目前該提案正處於 ARFC（Aave Request for Comment） 階段，旨在收集社群意見並進行風險討論。若社群對此持正面態度，後續還必須經過 Snapshot 投票以及正式的 Aave 改進提案（AIP）程序，才能進入鏈上實施階段。

對於 Aave 而言，這項決策的核心不在於品牌，而在於風險管理。治理參與者將聚焦於儲備透明度、贖回機制、流動性、預言機支援、交易對手風險，以及 cirBTC 建立市場深度的速度。

由於這項提案尚處於早期階段，市場不應將其視為已定案的部署。Aave 的抵押品准入決策通常涉及複雜的風險參數設定，包括供應上限、清算門檻與預言機配置，這些細節將決定該資產是會被廣泛採用，還是僅作為有限的抵押品選項。

為什麼這項提案重要

比特幣包裝資產長期以來是連接比特幣流動性與以太坊 DeFi 生態的主要橋樑。隨著 Circle 進入此領域，DeFi 用戶在選擇由受監管機構託管的比特幣抵押品時，多了一個具備知名發行商背景的選項。此舉不僅可能改變現有的抵押品格局，也將對現有的比特幣包裝資產市場產生競爭壓力。