摩根大通力挺 Lumentum：AI 光纖網路需求被低估，營收年增九成展現強勁動能
編輯核心觀點
- ✦摩根大通重申 Lumentum 的「優於大盤」評級，認為市場對共同封裝光學元件（CPO）採用率的擔憂過度反應。
- ✦Lumentum 2026 會計年度第三季營收達 8.084 億美元，年增 90.1%，非 GAAP 營業利益率提升至 32.2%。
- ✦公司管理層將雷射晶片與規模化組件視為當前獲利核心，並看好共同封裝光學與光路交換器將成為未來成長引擎。
摩根大通：市場對 CPO 採用率的擔憂過度
總部位於加州聖荷西的光學與光子技術公司 Lumentum Holdings Inc. (LITE)，近期在 AI 基礎設施供應鏈中備受關注。儘管近期光纖網路類股出現回調，摩根大通（JPMorgan）於 6 月 11 日重申對該公司的「優於大盤（Overweight）」評級，並維持目標價不變。
摩根大通分析指出，投資人近期對於共同封裝光學元件（Co-packaged optics, CPO）採用速度的擔憂顯得過度。這項觀點對於 Lumentum 而言至關重要，因為該公司在 AI 資料中心的光學層面扮演關鍵角色，其產品線涵蓋雷射晶片、模組與光學子系統，廣泛應用於雲端運算、資料中心連接、電信網路及工業製造。
財報數據：營收與獲利雙雙跳升
Lumentum 在 2026 會計年度第三季的財報表現，為其市場前景提供了強而有力的支撐。根據 5 月 5 日公布的數據，該季營收達到 8.084 億美元，較去年同期大幅成長 90.1%。
在獲利能力方面，Lumentum 的非 GAAP 營業利益率擴大至 32.2%，非 GAAP 稀釋後每股盈餘（EPS）則從去年同期的 0.57 美元躍升至 2.37 美元。管理層表示，雷射晶片與規模化組件的強勁需求是本季成長的主要推手。
未來成長引擎：光路交換器與 CPO
展望未來，Lumentum 管理層明確指出，除了現有的雷射技術外，共同封裝光學（CPO）與光路交換器（Optical circuit switches）將是驅動公司未來獲利能力的主要動力。隨著 AI 資料中心對高速傳輸與低功耗的需求持續攀升，這些光學技術預計將在基礎設施升級中佔據核心地位。
