中國央行盯上穩定幣：跨境支付與金融主權的角力戰

中國央行對穩定幣監管態度轉趨積極

隨著私人發行的數位貨幣在全球金融體系與跨境支付中扮演的角色日益吃重，中國人民銀行（PBOC）正加強對穩定幣的監控。中國人民銀行研究局局長王信日前透過中國媒體《澎湃新聞》指出，監管機構必須密切關注穩定幣帶來的影響，並強化國際間的協調與合作。

我們也需要關注一些新領域，例如穩定幣是否會在跨境支付中發揮更重要的作用，以及監管、國際協調與合作應如何進行。

王信特別警告，支付領域的不確定性增加，以及支付工具可能被「武器化」的風險，恐將干擾正常的跨境交易。除了穩定幣，他也提到央行數位貨幣（CBDC）在跨境支付中的應用同樣需要密切觀察，並呼籲各國加強政策協調。

嚴防非官方數位貨幣挑戰金融秩序

中國對穩定幣的審慎態度早有跡可循。中國人民銀行與其他七個政府部門於今年 2 月 6 日聯合發布禁令，禁止未經授權發行與人民幣掛鉤的穩定幣，以及代幣化的實體資產。該規範適用於境內與境外的實體，且涵蓋境內外版本的人民幣，要求發行者必須取得政府批准。此舉明確顯示中國傾向由國家控制數位貨幣，而非由私人發行代幣。

市場規模與交易結構現況

根據 CEX.io 的數據，穩定幣在數位資產市場的活躍度持續攀升。2026 年第一季，全球穩定幣供應量增加了約 80 億美元，總額達到 3,150 億美元。該季度的穩定幣交易量超過 28 兆美元，佔加密貨幣總交易量的 75%。然而，值得注意的是，CEX.io 估計其中約 76% 的交易量是由機器人（bots）所產生，顯示市場交易結構高度依賴自動化程式。