美國聯準會出招：穩定幣發行商將比照銀行，強制執行嚴格客戶身份驗證

穩定幣監管邁向銀行化標準

美國聯準會（Federal Reserve）、財政部（Treasury）、貨幣監理署（OCC）、聯邦存款保險公司（FDIC）及國家信用合作社管理局（NCUA）於週四共同發布一項擬議規則草案。這項行動標誌著去年通過的《穩定幣國家創新指導與建立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，簡稱 GENIUS Act）進入實質執行階段，將穩定幣發行商納入美國金融監管體系的核心。

根據該草案，穩定幣發行商未來將被視同銀行或經紀商等傳統金融機構，必須嚴格遵守《銀行保密法》（Bank Secrecy Act）的規範，建立完善的客戶身份驗證系統，以防範洗錢、非法金融及資助恐怖主義。

具體執行程序與公眾評論期

草案明確指出，發行商必須執行合理的程序，包括：

• 在合理且可行的範圍內，驗證任何申請開戶者的身份。
• 妥善保存用於驗證身份的資訊記錄，包含姓名、地址及其他識別資料。
• 比對政府機構提供的已知或疑似恐怖分子及組織名單，確認開戶者是否在列。

目前，聯準會已針對此草案啟動為期 60 天的公眾評論期。這項「擬議規則制定通知」（Notice of Proposed Rulemaking）程序，是在去年 9 月初步諮詢並收到 450 份意見後所推進的具體步驟。在最終規則定案並開始執行前，監管機構仍需經過進一步的審查與意見彙整。

聯準會理事對二級市場風險提出質疑

儘管該法案旨在將穩定幣發行商納入「許可支付穩定幣發行商」（PPSI）的監管框架，但聯準會內部仍有不同聲音。聯準會理事 Michael Barr 對於現行監管架構是否足以應對市場風險表達了保留態度。

我仍然擔心《GENIUS 法案》的監管框架目前不足以解決透過支付穩定幣在二級市場交易中所進行的非法金融風險。雖然部分數位資產服務提供商在其管轄範圍內受到反洗錢與反恐融資要求的約束，但對於惡意行為者而言，在數位資產交易中規避這些限制並在不被發現的情況下運作，實在太過容易。

Michael Barr 強調，他將特別關注該提案是否應將身份驗證條款延伸至「二級市場活動」。隨著監管框架逐步成形，這場針對穩定幣市場的合規競賽將對 Tether (USDT) 與 Circle (USDC) 等市場主導者，以及積極搶進的傳統金融機構產生深遠影響。