乾散貨運市場逆勢走強：星散貨運Q1財報亮眼，德意志銀行、Jefferies雙雙看好

儘管全球經濟前景仍存在不確定性，乾散貨運市場卻展現出令人驚訝的韌性。2026年5月22日，德意志銀行（Deutsche Bank）宣布，因星散貨運公司（Star Bulk Carriers Corp., NASDAQ:SBLK）第一季財報表現優於預期，將其目標價從31美元上調至32美元，並維持「買入」評級。這項調整反映了德意志銀行對乾散貨運市場前景改善的信心。

星散貨運Q1財報超乎預期，執行長樂觀看待市場

星散貨運公司於2026年5月20日公布的2026年第一季財報顯示，其調整後每股盈餘（EPS）達到0.56美元，遠高於市場普遍預期的0.48美元。同時，公司營收總計2.8115億美元，也超越了分析師預估的2.2355億美元。

星散貨運執行長彼得羅斯·帕帕斯（Petros Pappas）指出，2026年開年以來，乾散貨運市場展現出「逆勢的強勁」（counterseasonal strength）。公司在第一季實現了5850萬美元的淨利潤，稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達1.097億美元，而每艘船每天的期租等價收入（TCE）則為18,493美元。

「乾散貨運市場在2026年開年展現了逆勢的強勁。」——星散貨運執行長彼得羅斯·帕帕斯（Petros Pappas）

此外，帕帕斯也提到，董事會已批准根據其「全額派息政策」（full payout dividend policy）發放每股0.50美元的股息。在船隊管理方面，公司持續汰換老舊船隻，並有新的Kamsarmax型船隻加入。

Jefferies首度覆蓋並看好航運業前景

除了德意志銀行的調升，上個月，Jefferies也首次覆蓋星散貨運，給予「買入」評級和29美元的目標價。Jefferies在啟動對海運業的覆蓋報告中指出，地緣政治和船隊運力限制「仍是持續的主題」。

該機構表示，他們對乾散貨運市場「日益樂觀」，並「看好」2026年的油輪市場，預計液化石油氣（LPG）市場將迎來「不錯的一年」，對液化天然氣（LNG）則持中立態度，但對貨櫃航運市場保持謹慎。

星散貨運：全球乾散貨物運輸的重要參與者

星散貨運公司（Star Bulk Carriers Corp.）主要透過擁有和營運乾散貨船，在全球範圍內運輸各類乾散貨物。從最新的財報和分析師評級來看，該公司在當前的市場環境中表現出色，並獲得了主要金融機構的肯定。

綜合來看，星散貨運的強勁財報表現，加上德意志銀行和Jefferies等機構的積極評價，共同描繪出一個在特定領域展現韌性與成長潛力的航運市場。地緣政治與船隊運力限制，正成為影響航運業版圖的關鍵因素，也讓乾散貨運與油輪市場在2026年備受關注。