美資重押中國 AI？傳 General Atlantic 擬領投快手旗下 Kling AI 估值達 180 億美元
編輯核心觀點
- ✦美國投資機構 General Atlantic 正與快手洽談，擬領投旗下 AI 影片生成平台 Kling AI 的首輪外部融資。
- ✦Kling AI 估值目標定為 180 億美元，並計劃於 2027 年進行首次公開募股（IPO）。
- ✦儘管該公司營收成長迅速，但北京當局近期對 AI 企業接受美資設下嚴格限制，使此項投資案面臨高度政治風險。
美國投資巨頭 General Atlantic 正與中國科技集團快手（Kuaishou）進行洽談，計畫領投其旗下 AI 影片生成平台 Kling AI 的首輪外部融資。據《彭博社》報導，Kling AI 原本期望估值能達到 200 億美元，但為了符合投資人胃口，目前已將目標調整至 180 億美元，預計募資金額超過 20 億美元，並為未來的公開上市鋪路。受此消息激勵，快手在香港股市的股價一度上漲達 8.9%。
美資進軍中國 AI 的高風險博弈
對於 General Atlantic 而言，這是一項大膽的決策。該機構過去曾是 Meta 與 Uber 的早期投資者，也曾注資字節跳動（ByteDance）。然而，在當前的地緣政治環境下，重新押注中國生成式 AI 領域顯得極為罕見且充滿風險。這類風險並非源自技術層面，而是政治因素。
北京當局對核心技術外流的控管日益嚴格。今年四月，中國政府曾要求 Meta 終止收購中國 AI 新創公司 Manus，理由是擔憂關鍵技術流向競爭對手。此後，北京更進一步要求領先的 AI 企業在接受美資前必須先取得官方許可，並對頂尖 AI 研究人員實施旅遊限制。在此背景下，任何試圖入股中國 AI 龍頭的美國企業，都將面臨嚴峻的監管挑戰。
填補 Sora 留下的市場空缺
Kling AI 的核心業務是將文字提示轉換為短片，這與 OpenAI 曾推出的 Sora 功能相似。隨著 OpenAI 在今年稍早關閉 Sora，Kling AI 正積極搶佔市場份額，與字節跳動的 Seedance 以及新創公司 Shengshu 等中國 AI 影片工具共同競爭全球用戶。
從財務數據來看，Kling AI 的成長速度顯著。據報導，隨著 Kling 3.0 的發布，該公司的年度經常性收入（ARR）在今年三月已達到約 5 億美元，較一月份的 3 億美元大幅成長。此外，第一季營收超過 6.5 億人民幣（約 9600 萬美元），較去年同期成長超過三倍。目前，快手正評估將 Kling AI 分拆為獨立公司，據《The Information》報導，該公司目標於 2027 年進行 IPO。
目前雙方的談判仍處於早期階段，交易能否達成仍具不確定性。General Atlantic 與快手雙方皆拒絕對此消息發表評論。
