加拿大油砂開發重啟：Blackrod 項目投產，打破十年停滯期

亞伯達省油砂開發重啟

加拿大亞伯達省（Alberta）迎來能源產業的轉折點，自 2014 年以來首個油砂新項目「Blackrod」已正式投入商業生產。該項目由 International Petroleum Corp. 主導，儘管過去十年市場充斥著「石油需求觸頂」的論調，該項目仍順利推進，目標在產能全開後達到每日平均 8 萬桶的產量。

Blackrod 項目的進度優於預期，不僅提前於今年 5 月底啟動商業生產（原定於今年第三季），且在 12 億美元的預算控制下，僅產生約 500 萬美元的輕微超支。

成本優化與能源安全考量

長期以來，加拿大油砂因開採過程高耗能、高碳排及高成本而備受環保與政治壓力。然而，根據 Enverus 的報告指出，在持續的壓力下，營運商已大幅投入碳足跡減量與生產效率提升，使得部分油砂項目的損益平衡點甚至低於美國部分頁岩油產區。

當前全球能源產業的焦點正因中東局勢而轉向加拿大。隨著能源安全成為生產國與買家的首要任務，亞伯達省的油砂資源再次受到重視，過去曾撤離的國際石油巨頭也開始回流。

國際巨頭回防加拿大

大型石油企業的動作頻頻，顯示出對加拿大能源資產的信心：

• 殼牌（Shell）：於 5 月宣布以 164 億美元收購加拿大 ARC Resources，此舉將為其每日增加約 37 萬桶油當量的產能，並強化其在北美戰略性天然氣走廊的地位。該收購案預計提供約 20 億桶的儲量，並支持殼牌持股 40% 的 LNG Canada 出口項目，該項目被視為殼牌亞洲成長策略的核心。
• 其他巨頭：據路透社（Reuters）5 月報導，TotalEnergies、挪威 Equinor、ConocoPhillips 及 BP 等公司，皆在評估加拿大的收購機會，背景正值荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）危機持續且未見緩解跡象。