微軟股價恐創22年來最大跌幅：AI投資燒錢引發市場疑慮，科技巨頭光環失色？

根據彭博社週一公布的數據，科技巨擘微軟（Microsoft, MSFT）的股價在六月份正經歷一場嚴峻考驗，恐將創下自2000年12月以來最糟糕的單月表現。截至目前，微軟股價已下跌約17%，市值蒸發約5700億美元。若本月收盤維持此跌幅，將打破2008年2月（雷曼兄弟破產前夕）的紀錄，成為22年來最慘烈的一個月。

儘管2026年對科技產業來說，整體而言是個豐收年——例如道富集團（State Street）的科技類ETF（XLK）迄今已繳出27%的回報率，遠高於標普500指數的8%——然而，科技巨頭們的境遇卻顯得艱難。追蹤所謂「七巨頭」（Magnificent Seven）股票表現的Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS），在過去一個月內已下跌10.7%，年度虧損約4%。這七巨頭包括蘋果（Apple）、Alphabet（Google母公司）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、Meta、特斯拉（Tesla）和輝達（Nvidia）。

其中，微軟尤其受到一波顯著拋售潮的衝擊，使其作為企業軟體龍頭的股價承受巨大壓力。

AI投資燒錢與傳統業務的潛在威脅

微軟持續向人工智慧（AI）成長領域投入巨資，但市場上仍存在一項隱憂：這波AI熱潮，可能反過來讓其傳統軟體產品顯得過時。在今年四月下旬發布的會計年度第三季財報中，微軟預測其Azure雲端運算業務將呈現「溫和」成長，同時也將年度資本支出預估上調至1900億美元。

Cresset Wealth Advisors的首席投資策略師傑克·阿布林（Jack Ablin）透過彭博社指出，AI對微軟傳統軟體的影響仍是未知數：

「微軟的Word或Excel是否會被AI淘汰，仍有待觀察。但其龐大的支出確實令人擔憂，特別是許多公司正轉向債券市場借貸，這暗示著它們的現金儲備可能不足以支撐這波大規模的建置。」

華爾街仍有信心：德意志銀行維持「買進」評級

儘管微軟股價本月出現顯著下跌，部分華爾街分析師仍對其前景保持樂觀。德意志銀行（Deutsche Bank）以布萊德·澤爾尼克（Brad Zelnick）為首的分析師團隊，在上週五的報告中表示：

「我們對微軟及其維持並擴大公司層級營運利潤率、並在未來幾年持續實現穩健且具價值創造的成長能力，抱持越來越大的信心。」

該銀行維持對微軟股票的「買進」（Buy）評級，並設定550美元的目標價。

微軟作為全球市值最高的科技公司之一，其股價的劇烈波動不僅反映了自身在AI轉型過程中的挑戰與機遇，也為整個科技產業的未來發展方向投下了一道陰影。投資者正密切關注，在AI浪潮席捲之下，這些科技巨頭能否成功轉型，並持續創造價值。