不再只賭漲跌！芝商所推出比特幣波動率期貨，機構投資人搶先布局
編輯核心觀點
- ✦芝商所（CME）正式推出追蹤比特幣波動率指數（BVX）的期貨合約，讓交易員能直接對比特幣的價格震盪幅度進行操作。
- ✦Monarq Asset Management 與 DV Chain 成為首批執行大額交易的機構，標誌著加密資產衍生品市場邁向更成熟的避險工具階段。
- ✦此類合約與傳統期貨不同，交易者無需預測價格走向，僅需針對市場預期的波動程度進行多空布局，強化了機構在受監管平台上的風險管理能力。
跳脫價格方向，比特幣波動率期貨正式上線
芝商所（CME Group）於 2026 年 6 月上旬正式啟動比特幣波動率指數（CME CF Bitcoin Volatility Index, BVX）期貨交易。這項新工具旨在追蹤市場對未來四週比特幣價格波動的預期，為投資人提供了一種全新的交易與避險途徑。
與傳統期貨、永續合約或選擇權不同，波動率期貨的核心價值在於將「價格方向」與「價格波動」脫鉤。交易員不再需要判斷比特幣是漲是跌，而是能直接針對市場的「震盪程度」進行多空布局。例如，在面對美國通膨數據發布等重大事件時，投資人可根據對市場波動的預期，選擇做多或做空波動率。
機構投資人率先進場
在該合約上線首週，數位資產投資公司 Monarq Asset Management 與流動性及造市商 DV Chain 已率先執行首批大額交易（Block Trades）。
隨著比特幣持續成熟為更主流的機構資產類別，市場對複雜風險管理工具的需求也隨之成長。像芝商所比特幣波動率期貨這樣強大的工具，正是投資人所需要的，能讓他們在安全、透明的架構下，精確表達市場觀點並有效進行投資組合避險。
Monarq Asset Management 執行長 Shiliang Tang 對此表示，這項產品的推出是擴展受監管波動率產品的重要一步。該公司由來自 LedgerPrime、Tower Research 與 BlockTower Capital 等機構的前高階主管組成，專注於量化與系統化的數位資產投資。
加密衍生品市場規模持續擴張
此次波動率期貨的加入，進一步完善了芝商所現有的加密貨幣衍生品陣容，該平台目前已提供比特幣與以太幣的標準及微型期貨與選擇權合約。
數據顯示，芝商所的加密貨幣衍生品業務成長顯著，今年迄今交易量已達約 266,900 張合約，較去年同期成長 38%；平均每日未平倉合約數（Open Interest）則來到約 274,500 張，年增 18%。
