市場底部浮現還是下跌前奏？比特幣與狗狗幣的技術訊號解讀

比特幣市場：底部訊號與需求疲軟的拉鋸

根據 CryptoQuant 最新週報分析，比特幣目前交易價格較其 53,600 美元的「實現價格（Realized Price）」高出約 15%。在過往的市場週期中，此水平常被視為形成市場底部的重要區域。然而，市場需求條件依然疲軟，數據顯示過去一週內，結合投機性永續合約與現貨買盤的「總比特幣（Total Bitcoin）」指標減少了約 652,000 枚，為 2022 年 1 月以來最大的單週萎縮幅度。此外，ETF 需求成長已降至紀錄最低水平，顯示作為本輪週期主要驅動力的機構買盤正在放緩。

市場週期分析師 Benjamin Cowen 指出，關鍵底部通常需待指標交叉後才能確認，目前市場尚未形成明確底部。分析師 Doctor Profit 則認為，比特幣已進入其六階段熊市模型中的第五階段，即市場充滿強烈情緒壓力的時期。他警告，若認為最壞情況已過可能過於樂觀，並預測比特幣仍可能下探至 40,000 至 48,000 美元的區間，該區間被其稱為「貝萊德底部（BlackRock Bottom）」，即貝萊德於 2024 年初推出現貨比特幣 ETF 時的價格水平。

區塊鏈數據分析師 Axel Adler Jr. 同步指出，比特幣網路持續出現資本外流與虧損實現的跡象。比特幣的「實現市值 30 日變動率（Realized Cap 30D Change）」已降至 -1.1%，為 3 月中旬以來首見。自 5 月中旬以來，實現市值已從 1.087 兆美元的高點下滑約 120 億美元，且調整後 SOPR 指標已連續 13 天低於 1.0，顯示市場持續處於虧損拋售狀態。

狗狗幣：技術指標閃現買入訊號

在迷因幣領域，狗狗幣（DOGE）近期出現了技術性轉折訊號。分析師 Ali Martinez 指出，曾準確預測狗狗幣跌至 14 個月低點的「TD Sequential」指標，目前在 3 日線圖上已轉為看漲。該指標用於判斷資產在特定方向上的市場疲勞程度，Martinez 認為在經歷 30% 的修正後，狗狗幣的反彈可能即將到來。

分析師 MikybullCrypto 同樣認為，當前價格區間是良好的累積區域，且鏈上數據顯示狗狗幣巨鯨近期已開始在低點加碼，一週內累積超過 2 億枚代幣。另一位加密貨幣評論員 Daan Crypto Trades 則觀察到，狗狗幣在熊市中通常會回調至 0.06 至 0.08 美元的區間，且歷史經驗顯示，該價位通常會引發市場反應。儘管他提到狗狗幣近期已淡出投資人視野，但該資產過往多次歷史性漲勢均是從當前水平啟動。