22 億美元比特幣選擇權今到期：市場賣壓沉重，機構持續「逢高出脫」

比特幣選擇權到期與市場現況

本週五（6 月 12 日）迎來加密貨幣市場的選擇權結算日。根據數據顯示，約 3.5 萬份比特幣（Bitcoin）選擇權合約即將到期，名目價值約為 22.3 億美元。儘管此規模較上週略有增加，但市場分析普遍認為，這場結算事件對現貨市場的影響有限。

目前加密貨幣市場正處於低迷期，過去一週內市場總市值流失約 500 億美元。儘管比特幣價格在撰稿時回升 2%，來到 63,500 美元左右，但整體賣壓依然沉重，買盤力道不足以支撐強勁反彈。

機構動向：逢高出脫與部位集中

根據衍生品交易所 Deribit 的觀察，儘管比特幣目前守在 6.2 萬美元的 200 週移動平均線之上，但機構投資人並未選擇加碼，而是採取「逢高出脫（selling into the bounce）」的策略。衍生品提供商 Greeks Live 指出，比特幣選擇權的部位已高度集中在特定履約價區間。

最大的空頭部位集中在 6 萬美元履約價，整體下行風險部位高度集中在 6 萬至 6.2 萬美元區間。

數據顯示，本週比特幣選擇權的看跌/看漲比率（Put/Call Ratio）為 0.66，顯示看漲合約的賣方遠多於看跌合約的賣方。根據 Coinglass 的數據，目前選擇權的「最大痛點（Max Pain）」約在 67,000 美元，遠高於當前的現貨價格，這意味著大多數持有者在合約到期時將面臨虧損。

總體經濟逆風與以太幣結算

除了比特幣，約 17.5 萬份以太幣（Ethereum）選擇權合約也於同日到期，名目價值約 2.93 億美元，最大痛點為 1,750 美元。總計今日加密貨幣選擇權的到期名目價值約為 25 億美元。

加密資產市場目前面臨多重總體經濟逆風，包括美國與伊朗之間的軍事衝突持續、高通膨數據發布，以及 SpaceX IPO 造成的市場流動性抽離。在這些宏觀因素影響下，加密貨幣市場整體市值維持在 2.25 兆美元左右，處於數月來的低點，且目前尚未出現足以帶動市場突破的催化劑。