以太幣價格低迷卻迎來用戶潮：非零餘額錢包數直逼 2 億大關

儘管加密貨幣市場近期瀰漫著悲觀情緒，且價格波動頻繁，以太坊（Ethereum）的網路活躍度卻持續擴張。根據數據分析平台 Santiment 在 X 平台發布的觀察，以太坊網路的非零餘額錢包數量已來到約 1.95 億個，距離 2 億大關僅剩 500 萬個的差距。

用戶採用率與市場情緒背道而馳

與比特幣約 5,900 萬個非零餘額錢包相比，以太坊的領先幅度超過 230%，且此差距在多個市場週期中持續擴大。儘管社群媒體上的敘事多聚焦於以太坊近期價格表現不佳，但實際的用戶採用數據卻顯示出完全相反的趨勢。

目前以太坊的成長動能主要來自於去中心化金融（DeFi）、質押（Staking）以及更廣泛的鏈上活動。這顯示用戶不僅僅是單純持有資產，更積極參與網路生態系統的運作。即便市場情緒指標已跌入極度恐懼區間，錢包數量的持續攀升，暗示了底層的長期採用趨勢仍在加速。

市場盤整是成熟化的必經過程

針對以太坊目前的市場結構，分析師 Materkel 認為，這並非網路疲軟的訊號，而是資產在經歷爆發式成長後，進入自然盤整的健康表現。Materkel 指出，目前市場上的拋售壓力，很大一部分來自於長期持有者，這些投資人多半在首次代幣發行（ICO）階段或價格低於 100 美元時便已進場。

過去五年，以太坊交易價格在 1,000 美元至 5,000 美元之間，許多早期投資者有充足的機會實現豐厚收益。

Materkel 進一步分析，儘管部分投資人信心動搖，但考量到他們已持有超過五年且獲利豐厚，在某個時間點選擇賣出部分資產是極為自然的行為。歷史經驗顯示，許多全球成功的資產在經歷爆發式成長後，往往會進入長達 5 年、10 年甚至 20 年的盤整期，期間常伴隨廣泛的市場懷疑，隨後才會迎來新一輪的擴張階段。