Oracle 五天重挫逾 20%：AI 資本支出引發賣壓，聯邦政府 3.96 億美元大單成救命稻草？
編輯核心觀點
- ✦Oracle 因市場對 AI 基礎設施高額資本支出與利潤率壓力感到擔憂，導致股價在五個交易日內大幅回檔。
- ✦美國人事管理局宣布與 Oracle 簽署價值約 3.96 億美元的十年期合約，旨在整合聯邦政府內部逾百個分散的人力資源系統。
- ✦此項政府合約被視為 Oracle 雲端業務的長期增長指標，有望緩解近期財報發布後投資人對高昂 AI 投入成本的恐慌。
甲骨文（Oracle）近日面臨嚴峻的市場考驗。在短短五個交易日內，該公司股價跌幅超過 20%，投資人主要擔憂點集中在人工智慧（AI）相關支出激增、資料中心投資規模，以及隨之而來的短期利潤率壓力。
AI 擴張成本引發賣壓
Oracle 的股價走勢在今年出現劇烈反轉。儘管年初曾受惠於 AI 浪潮帶來的樂觀情緒，但隨著公司積極擴張雲端與 AI 基礎設施，投資人開始重新評估其成本結構。根據統計，Oracle 股價在過去 52 週內下跌 9.6%，年初至今跌幅達 6.89%。特別是在 6 月 11 日發布最新財報後，由於市場對 AI 資本支出的擔憂加劇，當日股價單日重挫 8.53%。
聯邦政府合約成為轉機
在賣壓籠罩之際，Oracle 獲得了一份關鍵的聯邦政府合約，為其雲端業務注入強心針。美國人事管理局（U.S. Office of Personnel Management）宣布，將由 Oracle 負責建置一套雲端人力資源平台，該專案價值近 3.96 億美元，執行期長達 10 年。
這項計畫的目標是取代目前聯邦機構內超過 100 個分散的人力資源系統。透過將聯邦勞動力管理、薪資發放、福利與人事系統整合至單一雲端環境，此專案成為近年來聯邦政府規模最大的人力資源現代化工程之一。
對於市場而言，這項合約不僅展現了 Oracle 在企業雲端與人力資本管理解決方案上的需求，更被視為支撐其長期雲端成長故事的關鍵，有望為公司帶來持續性的營收增長，抵銷部分市場對近期波動的負面情緒。
